Antes de continuar leyendo usted debe saber que yo nunca pensé que el precio del petróleo caería tan estrepitosamente y se estaría cotizando a estas alturas de la vida cerca de los 40 dólares por barril. Así que ya de antemano tiene mi perdón si usted considera que lo que diré es pura paja.

En Junio pasado decía yo que habían muy pocas probabilidades de que el precio del petróleo cayera a los 100 dólares en diciembre.

En los casi 6 meses que han transcurrido, pocas cosas han cambiado y de las cinco condiciones que yo mencioné debían cumplirse para que el precio del crudo cayera, sólo una se ha hecho realidad: los inversionistas han liquidado masivamente sus posiciones en los mercados de futuros. Las razones de esta masiva liquidación son tema para otro artículo. Ahora solamente quiero mostrarles la perspectiva técnica del mercado:

Análisis técnico del precio del crudo. Evolución mensual del precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) y algunos aspectos técnicos (Haga click en la imagen para ver la versión ampliada).

Como se puede apreciar en la imagen superior (hacer click para verlo tamaño completo), el precio del crudo se disparó entre enero y agosto de 2008 hasta alcanzar la astronómica cifra de 148 dólares por barril. De allí, el precio colapsó estrepitosamente y hoy se cotiza cerca de los 42 dólares por barril. La evolución mensual del precio del crudo nos indica que el nivel de 40 dólares por barril (señalado por la línea horizontal roja) fue una resistencia dura de quebrar desde mediados de la década de los 80. En el período 1990-1991 se produjo el primer intento de quiebre sin éxito de la barrera de los 40$. Esta época corresponde a la primera Guerra del Golfo Pérsico. Luego a finales del año 2000 se produce un nuevo intento y el tercero a mediados del año 2003, coincidiendo este con el comienzo de la Guerra en Irak.

La primera ruptura se produce a mediados del año 2004 (julio), esta vez produciéndose un típico retroceso para tantear el antiguo nivel de resistencia. Los precios rebotan en diciembre de 2004 y desde ese entonces no se les volvió a ver la cara en las cercanía de los 40 dólares por cuatro años más, lo que nos lleva a la situación actual.

Como lo pueden ver, hoy en día el precio del crudo está nuevamente tanteando el nivel de soporte (que anteriormente era resistencia) de los 40 dólares. Si este nivel se logra mantener, la tendencia alcista retomaría la predominancia. Esta afirmación se ve apoyada por el escuálido valor del indicador técnico RSI (Relative Strength Index), que a la fecha se encuentra en sus niveles más bajos de los últimos 10 años, señalando una situación de “sobre-venta” para el crudo, es decir, todo el mundo está botando al bebé por la borda y liquidando sus posiciones “largas” a precios de gallina flaca.

El análisis técnico parece indicar que la movida alcista del petróleo está por reiniciarse. Si tomamos en cuenta adicionalmente que la demanda de crudo mundial continúa en aumento y la producción se mantiene estancada, podríamos estar en presencia de los últimos días o semanas del petróleo a 40 dólares.

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