La historia nos dice que los primeros papeles moneda fueron notas pagaderas (redimibles) en oro o plata, o, meros recibos de almacén para el oro almacenado. Con el paso de los años, se hizo obvio que era más fácil intercambiar simplemente los recibos después de una transacción que is al almacén con los recibos para conseguir el oro y la plata. Los recibos llegaron a ser monedas en uso común, y las personas comenzaron a pensar en los recibos (moneda) como dinero en sí mismo, completamente separado de ningún oro almacenado.

Entonces, cuando los gobiernos comenzaron a comprar votos o a financiar guerras, estos cayeron en la tentación para imprimir simplemente más "recibos" que el oro y la plata que había para respaldarlo (¿quién sabría?), provocando cada vez más inflación. Los fundamentos de las tácticas inflacionarias fueron establecidos en los Estados Unidos de América cuando Roosevelt creó el Nuevo Trato ("New Deal"), entonces Lyndon Johnson financió la Guerra contra la Pobreza y la Guerra de Vietnam al mismo tiempo ("armas y mantequilla"), y las imprentas han tenido que incrementar el ritmo desde entonces (la pobreza ganó, al igual que Vietnam del norte, pero eso es otra historia).

El proceso de destrucción de la moneda ha estado en aceleración, con avances puntuados por retiradas, desde los años '30. A través de la historia, este ha sido el caso una y otra vez desde el nacimiento del papel moneda. El momento crítico en esta era vino cuando Nixon "cerró la ventana del oro" (prohibiendo el intercambio de dólares por oro o plata) en la Reserva Federal. Esta movida finalmente admitió la irresponsable realidad de América y separó permanentemente los dólares de papel del oro o la plata, y las imprentas de dinero se fueron a las carreras. Entonces Tío Sam martilló dio el tiro de gracia en 1965 al dejar de fabricar monedas de plata de 90 por ciento.

En los últimos diez años, la Fed ha fabricado billones de dólares de la nada al ritmo de lejos más rápido en la historia, y actualmente en plena aceleración. La Fed entonces ha prestado los dólares para que circulen, o se los ha dado a los políticos para que los gasten. Desde entonces, el Congreso ha estado gastando como un marinero borracho (¿cuál es la diferencia entre el Congreso y un marinero borracho? ¡Un marinero borracho gasta su propio dinero!) Esta expansión monetaria actualmente hace quedar parecer enana la explosión monetaria que condujo al histórico mercado alcista de metales en los años '70s. El oro y la plata han estado subiendo recientemente en respuesta, pasando el oro de 252 a 650 dólares, y la plata de 4 a más de 15.50 dólares la onza.

Es difícil para mí exagerar lo que sucede. Los economistas llaman a este proceso de expansión moentaria "inflación". Realmente debería ser llamado "disolución", es decir, la disolución de la masa monetaria, y consecuentemente de su valor. Inevitablemente, esto causa tarde o temprano el aumento de los precios al consumidor, los cuales serán erróneamente llamados "inflación" por la gente común, los medios, e incluso Wall Street. ¡Llamar al aumento de los precios "inflación" es como "huracanes" a los árboles que caen! O como Jim Cena dice, es como el llamamar a las aceras mojadas "lluvia".

¿Cuándo se darán cuenta las masas de este hecho progresivo de la vida? Los precios del oro y la plata son la verdadera medida del conocimiento público. Tarde o temprano, el conocimiento alcanza masa crítica, y los metales se dispararán a la estratosfera.

Una señal precursora de la inflación es el dólar que pierde valor contra otras divisas, lo cual comenzó en serio en el 2002 y el 2003. El dólar, con ataques y arranques, ha estado en un mercado bajista respecto a otras monedas durante unos pocos años. Un dólar que cae es inflacionario, pues cuesta cada vez mas dólares comprar las cantidades crecientes de bienes producidos en el extranjero que nosotros ahora compramos. Los incrementos en las ventas de Wal-Mart son un indicador claro, pues ellos son los clientes más grandes de Asia. El oro y el petróleo son transados en dólares, por lo que estos suben. Y ahora los metales suben de precio, no sólo contra el dólar, sino contra casi todas las monedas, a medida que la fuerza de los metales crece y prácticamente todos los países de la Tierra inflan sus monedas. Es realmente más exacto decir que el dólar cae en relación con el oro, que decir que el oro sube en relación al dólar.

La caída de la tasa de cambio del dólar explica la fortaleza inicial de los metales, y todavía falta mucho más por venir, a medida que continuamos inundaando los mercados monetarios internacionales con dólares. Nosotros ni siquiera tenemos que imprimirlos. Esto es la edad del ciber-dinero, cuando menos de el cinco por ciento de los dólares es acuñado o es impreso y la mayoría de ellos son sólo registros de computarizados en los bancos. ¡Ni siquiera sabemos cuántos dólares hay!

Existe un problema grave de oferta. Veintidós años de precios del oro y la plata bajos o en caida nos produjeron una caída de proporciones épicas en la producción y la exploración, ya que los mineros redujeron sus presupuestos para preservar capital. Esto preparó la escena para un gran problema de oferta y demanda. Ahora que los precios son lo suficientemente altos para hacer provechoso la minería del oro y la plata, tomará tanto como entre siete a diez años para desarrollar nueva minas y la producción, y la caída en el suministro y el aumento en la demanda han hecho inevitables precios más altos en el futuro inminente.

También, recuerde que la mayor parte de la plata superficial ha sido minada a lo largo de los siglos, aún con métodos primitivos, y los depósitos de plata continúan siendo agotados. Por ejemplo, durante el milenio romano, las monedas de plata fueron utilizadas como dinero, así que los romanos después de conquistar España, expropiaron las grandes minas de plata españolas, para poder utilizar la plata para sus propias monedas. Los romanos pronto agotaron las minas superficiales, por lo que comenzaron a falsificar su propia moneda, mezclando plata con metales comunes, haciendo las monedas más delgadas, o recortando de los bordes.

Cuando las minas fueron agotadas aún más, la situación empeoró hasta que los ciudadanos comenzaron a desconfiar de la moneda, demandando cada vez más de ella a cambio de sus bienes y servicios, causando una gran inflación. Pronto, las remotas Legiones romanas se negaron a aceptar las cada vez más devaluadas monedas a su valor nominal para su paga, y empezaron desertar a montones. Esta inflación fue una de las causas primordiales de la caída del Imperio Romano —todo por falsificar su moneda.

Ahora, las aplicaciones industriales de la plata han aumentado hasta las miles, y hay pocos substitutos satisfactorios a la vista. Nuevas minas de plata se hacen más difíciles y más costosas de encontrar, y la oferta cae cada vez más lejos de la demanda. Un experto afirma que mientras más profundo usted perfora suelo, menos plata se consigue.

Ambos metales [el oro y la plata] son mucho más raros de lo que la mayoría de las personas piensan. Todo el oro minado desde el alba de la historia, inclusive el almacenado en bancos centrales, los empastes de oro y los naufragios hundidos en el Caribe, cubrirían un campo de fútbol de cerca de cuatro pies (1,2 metros) de profundidad. Y, la demanda actualmente supera por mucho a la oferta.

¡China e India gozan de una explosión histórica de prosperidad capitalista, y sus nuevas clases medias en ppleno auge compran con entusiasmo joyería de plata y de oro, creando una elevada nueva demanda! ¡El uso de la plata es increíble y en aumento! Los millares de usos industriales de la plata, parcialmente explican las reducciones en inventarios. ¡Los almacenes de plata de los gobiernos están actualmente todos vacíos, y se estima que las posiciones de futuros del COMEX, muchas de las cuales deben ser cubiertas finalmente por entregas o compras, son iguales o mayors que toda la nueva producción!

La plata es el oro del hombre pobre. Piense en el oro como dinero de alta denominación, y en la plata como el cambio de baja denominación [sencillo]. Una moneda de oro de una onza cuesta actualmente apenas unos de 650 dólares, y usted puede comprar un rollo monedas de diez centavos de 90 por ciento plata pre-1965 por unos 50 dólares. ¡En parte porque es tan barata y el potencial de compradores es mucho más grande y los usos industriales tan variados, la plata será más rentable que el oro por lo menos un 100 por ciento!

Y hay más por venir.

Saludos,

Howard Ruff.

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