Mientras el bolívar sigue en picada contra cualquier cosa, no sólo contra el dólar, los bancos centrales asiáticos han comenzado en serio su abandono de la moneda norteamericana.

Los inversionistas asiáticos lideraron un récord en retiros de fondos extranjeros de los Estados Unidos en agosto, aumentando los temores de una renovada caída del dólar y un incremento en los rendimientos de los bonos estadounidense.

Los inversionistas asiáticos se deshicieron de 52 millardos de dólares tan sólo en bonos del tesoro estadounidense, liderados por Japón (23 millardos), China (14,2 millardos) y Taiwan (5 millardos). Es la primera vez desde 1998 que los extranjeros han vendido bonos estadounidenses en términos netos.

Aunque los eventos de agosto pueden haber sido una singularidad, es posible que tanto inversionistas como los bancos centrales asiáticos, que son los mayores poseedores mundiales de activos estadounidenses (China nada más tiene reservas en dólares en el orden de 1,4 billones), estén comenzando a tomar conciencia de que el dólar va palo abajo en el largo plazo y que la continuidad de sus inversiones en moneda estadounidense es más pérdida que ganancia.

Lo significativo de este posible cambio de actitud se pone de manifiesto si usted recuerda lo que yo escribía hace año y medio sobre la anatomía de la burbuja inmobiliaria de proporciones descomunales que se formó en los Estados Unidos, como consecuencia de la irresponsable política inflacionaria del banco central estadounidense:

El sistema depende crucialmente de lo que hagan los bancos centrales chino y japonés con los excedentes de dólares que reciben por sus exportaciones hacia los EE.UU. Hasta ahora, China y Japón han estado comprando bonos del tesoro. Pero en el momento en que dejen de hacerlo o, simplemente dejen de comprar tanto como hacen ahora, el castillo de naipes se vendrá al piso.

¿Hacia dónde se van a dirigir semejantes cantidades de dinero, una vez que abandonen el mundo dólar-céntrico? Una buena parte seguramente se moverá o se está moviendo hacia inversiones en euros, y de allí la fuerte caída del dólar frente a la moneda común europea. Pero cuando los mismos inversionistas comprendan que el euro sufre de los mismos defectos que el dólar, ¿a dónde cree usted que irán a parar esos millardos en busca de seguridad?

El único bien monetario que no puede ser inflado y desinflado a voluntad de los políticos del mundo es el oro. Con sólo una fracción de todo ese "dinero caliente" que entre a comprar oro, el precio del metal precioso se dispararía a alturas nunca antes vistas. Esta semana ya el oro está en máximos nominales de más de 27 años, precios vistos por última vez en 1980 (cuando un servidor tenía apenas dos añitos).

Si usted está tratando de salvar sus ahorros en bolívares comprando dólares, debe tener claro que al hacerlo está comprando un bien en plena depreciación, del que medio mundo se está tratando de deshacer. Tiene más sentido comprar un bien en plena apreciación y que ese mismo medio mundo querrá adquirir en el futuro no tan lejano, como medio de protección.

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