En un artículo anterior, describí el mecanismo generador de inflación (el aumento de la cantidad de dinero en la economía) que utilizan los bancos comerciales en conjunción con el Banco Central.

El mecanismo es tan sencillo que asusta, sin embargo en quella descripción hice una suposición para simplificar. Dije que los bancos aumentan sus reservas mediante los depósitos de la gente. Esta es sin duda una forma de aumentar las reservas y, posteriormente multiplicar la cantidad de circulante a través del crédito. Sin embargo, no es la más importante, ya que depende en gran medida de la voluntad de la gente de aumentar sus depósitos bancarios.

La manera más usada por los bancos para aumentar sus reservas son las Operaciones de Mercado Abierto (OMA). Según el BCV, las OMA son:

Compra-venta de títulos públicos realizadas por el Banco Central. Dichas operaciones constituyen el principal instrumento de que dispone el Banco Central de cada país para desarrollar su política monetaria.

En pocas palabras, si el BCV quiere aumentar la liquidez (la cantidad de dinero circulante en la economía), compra bonos de la deuda por ejemplo. El BCV adquiere un bono, digamos por 1 millón de Bs, el tenedor de bonos, digamos un banco comercial, adquiere en cambio 1 millón de Bs en nuevas reservas. Ya que la reserva mínima es establecida por el BCV en 15%, ahora el banco puede aumentar sus depósitos en 5.666.666 Bs para alcanzar 6.666.666 Bs y mantenerse en regla respecto a los requerimientos de reserva mínima (encaje legal) que exige el BCV.

¿Cómo aumentan sus depósitos los bancos comerciales? De la nada, del aire mismo, simplemente llega Juan Empresario y pide un préstamo al Banco, éste se lo otorga y le abre una cuenta corriente con el monto deseado. Luego Juan Empresario sale y gasta su dinero nuevo, creado de la nada, para expandir su empresa, contratar nuevos empleados y comprar más materias primas. En ese proceso de gastar dinero que no existía antes y que fue crado de la nada, Juan Empresario hace que los precios de los bienes que compra tiendan a aumentar de precio (ahora hay mayor demanda que antes, pero la oferta es la misma). El efecto se propaga a medida que los recipientes del nuevo dinero, creado de la nada, comienzan a disfrutar de la bonanza, comprando cosas que antes no podía, causando un aumento de los precios de esos productos.

Es claro que a medida que el dinero se va distribuyendo en la economía, a cada persona le llega menos de la suma original, e inclusive hay gente que nunca es alcanzada por la onda expansiva del aumento en la cantidad de dinero. Los que reciben de último y los que no reciben son los más golpeados por la onda expansiva, ya que para cuando puedan actuar, la mayoría de los precios ya han aumentado, por lo tanto, éstos son los que sufren las consecuencias de la expansión monetaria.

¿Quiénes reciben de primero las bondades del nuevo dinero? Los que saben como opera el sistema y están bien conectados con la élite política y bancaria. Ellos son los que reciben el nuevo dinero, creado de la nada por los bancos con el auspicio del Banco Central.

¿Quiénes no reciben nada o reciben el repele de últimos? Obviamente los pobres que no tienen conexiones o tienen salarios fijos, obreros de baja calificación, pensionados, etc.

¿Y todo por qué? Porque el gobierno, en su afán de hacer de todo, ayudar a los pobres, salvar a los desposeídos, educar a los analfabetas, curar a los enfermos, construir ferrocarriles y pare usted de contar; no es capaz de gastar menos dinero del que le entra.

¿Y entonces? ¿No y que el Gobierno ayuda a los pobres?

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